В современном русском литературном языке слово «отчаянный» имеет несколько значений:
- До безрассудства смелый, отважный человек, сорвиголова, готовый совершать самые рискованные поступки.
 
Например: Отчаянные – это люди, которым неведом инстинкт самосохранения.
- Выражающий крайнюю степень безысходности, отчаяния.
 
Например: У нее возникло отчаянное желание покончить с этим раз и навсегда.
- Страстно, с большим увлечением отдающийся какому-то занятию.
 
Например: Александр был отчаянным картежником.
- Скверный, очень плохой, дошедший до предела в своих недостатках.
 
Например: Местные жители были все народ на редкость отчаянный.